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创维集团2022年业绩表现凸显韧性,新能源业务将大有作为

 

2023年3月23日,创维集团披露了2022年财报,总营收534.91亿元,同比增长5.03%;归属母公司净利润8.27亿元,同比下降49.39%。在电视行业正处于阵痛期的情况下,这份业绩展现了公司的发展韧性。

而从财报也可以看出,创维感受到了电视行业的下行压力,在维持电视业务基本盘的同时,大力推动智能系统技术和新能源业务成长,2022年,上述两个业务营业额分别同比增长9.4%和191%。

考虑到未来相关产业将蓬勃发展,及时开启多条增长曲线的创维或许也将穿越周期,迎来属于自己的春天。

经济承压下,营收增长展现韧性

2022年,疫情反复等多重因素影响下,全球经济发展处于下行,家电企业亦面临巨大的考验。

国家统计局数据显示,2022年,中国社会消费品零售总额为439733亿元,同比下跌0.2%。其中家用电器内销零售额为7307.2亿元,同比下跌9.5%。对此,国家统计局局长康义表示:“2022年,中国居民消费意愿在下降,不敢消费、不便消费问题比较突出。”

在消费需求不足的情况下,家电行业的企业普遍承压前行。例如,康佳2022年业绩报告显示,公司实现营业收入296.08亿元,同比下降39.71%;净亏损14.71亿元。无独有偶,TCL电子2022年财报显示,集团营收713.51亿港元,同比下跌4.7%;经调整归母净利润为4.47亿港元,同比下跌62.2%。

上述因素叠加全球家电企业原材料价格及物流成本普遍上涨的现象,也压缩了创维的利润空间。财报显示,2022年,创维整体毛利率为15.3%,较上年下降1.5pct。

不过,在相对悲观的市场环境中,创维仍实现了营收逆势增长,而这离不开企业主观能动性的积极发挥。具体而言,可以从创维的业务布局上把握其发力点,创维主要通过“软性”产品以及新能源业务博取增量业绩。

目前创维共有五大业务板块,即多媒体业务、智能系统技术业务、智能电器业务、新能源业务、现代服务业业务。财报显示,2022年,创维智能系统技术业务营收119.33亿元,同比增长9.4%。其中,在海外市场的营业额为52.28亿元,同比增长29.3%。创维电视系统也取得较为可观的营收。2022年,酷开系统的互联网增值服务营收13.65亿元,同比增长10.62%。

与此同时,创维也在不断进行智能电器以及新能源业务相关布局。财报显示,2022年,创维集团智能电器业务营收43.93亿元,同比上升0.4%。同期创维新能源业务营收119.34亿元,同比增长191%。

图源:创维2022年财报

整体而言,得益于多元化布局形成发展合力,创维仍然走在向上之路,而随着疫情等方面的影响消散,经济发展重回快速增长轨道,创维或许可以找到更大的发展机遇。不过,要更进一步明确创维的未来前景,还是需具体剖析创维的业务发展情况。

高端化路线下软硬件齐发力,稳定多媒体业务基本盘

与智能手机行业类似,迈入存量时代后,大部分电视厂商纷纷推出高端化产品,试图通过高溢价平衡低出货量带来的压力。

奥维云网数据显示,2022年,中国Mini LED电视销量39.5万台,同比增长385.3%;8K分辨率电视销量9.5万台,同比增长24.5%;高刷新率电视销量558万台,同比增长153.6%;70英寸及其以上产品占比超20%,销量规模在700余万台以上。对此,奥维云网董事长文建平表示:“消费者对于更美好视听画面的追求是永恒不变的主题,电视行业的产品升级一直在发生。”

在此种趋势下,由于长期的技术积累以及品牌知名度提升,发力产品高端化也成为创维的必经之路。

财报显示,2022年,创维重点开发和应用Mini LED、高刷新率、VRR、高色准等新技术。2022年4月,创维发布了基于“无缝贴墙+独立主机”设计的壁纸电视Q53系列;10月,创维又推出了行业首款支持高刷的Mini LED专业设计显示器D80,色域覆盖达到99%的DCI-P3色域,且满足Display HDR 1000标准认证。

图源:创维

凭借着一系列的技术优势,创维在高端市场赢得了消费者的追捧。官方数据显示,2022年双十一开门红及爆发两大节点,创维全通道120Hz电视销售分别超18000台与24500台,75英寸+护眼巨幕电视销售分别超25000台与33000台。

此外,创维还在不断深挖电视软件层面的潜能。前文提到,2022年,酷开系统的互联网增值服务营收13.65亿元,同比增长10.62%。这主要是因为酷开系统拥有庞大的流量基本盘。财报显示,截至2022年末,酷开系统在中国市场累计覆盖智能终端超1.68亿台。

站在互联网行业的角度考虑,酷开系统数以亿计的系统流量并不是一次性资源,可以通过精细化的运营,挖掘出更深的价值。从这个角度来看,创维已经构建了闭环的生态。参照苹果、小米等企业的经验来看,酷开系统未来无疑将释放巨大的价值。

尽管行业逆风难挡,需求的下降,影响了创维多媒体业务的增长,反映在财报中,2022年,其多媒体业务营收230.80亿元,同比下跌15.7%。但高端化路线下,凭借软硬件方面技术发力,可以进一步提高产品品质,满足用户需求,在这样的情况下,随着消费复苏,创维的基本盘仍然稳定,且其目前在此基础上发力打造的增长曲线,有望带来更大增长。

新能源业务发展瞩目,有望带动业绩腾飞

从财报可以看出,创维加快发展智能系统技术业务,集团“第二增长曲线”逐渐巩固,并重视新能源业务,“第三增长曲线”势能愈发强劲。在智能系统技术业务上,创维结合千兆网络升级叠加元宇宙风口,深耕数字机顶盒、宽带网络通信智能设备等业务领域,全力培育虚拟现实、汽车车载显示系统等数字经济新领域,大力推动业务发展。

从相关行业来看,创维的这一业务还有广阔的发展空间。以汽车车载显示系统为例,调研数据显示,随着新能源汽车的发展,预计2025年,中国车载显示器行业规模为1324亿元。这也预示着,创维或将在智能系统技术业务上探寻到更大增量。

与此同时,创维新能源业务的发展更加引人注目,财报披露的高增速反映出创维在新能源产业方面的巨大潜力。

据了解,2020年1月,创维成立创维光伏,正式入局光伏发电行业。2022年,创维分布式光伏电站装机总量规模位居行业前沿,已实现运营且并网发电的家庭户用光伏电站新增超14万户,累计建成并网运营的户用光伏电站超20万座。

创维专注光伏这一领域,很大程度上是因为光伏发电市场正在蓬勃发展。国家能源局披露的数据显示,2022年,中国光伏新增装机量8741万千瓦时,同比增长59.3%。其中分布光伏新增装机量5111万千瓦时,同比增长74.5%。科尔尼咨询公司调研数据显示,2022-2030年,中国户用光伏将累计增加超过300GW。。

不过也需要看到的是,随着新能源光伏产业进入发展快车道,行业内不少企业已经展开相关布局,如康佳集团持续加码布局新能源光伏产业,并先后与禾迈股份、晟高能源科技进行合作,以扩大增长空间。这也意味着,创维将面临更大范围的竞争。那么,创维的竞争力又体现在哪里?

具体而言,从业务模式上来看,不同于大部分商业公司的“剪刀差”商业模式,创维主要从用户的角度出发,携手华夏金租,构建了“光伏+惠民金融+数字科技”的创新商业模式。用户无需投入资金即可建设电站,后期还可按比例获取发电收益。《河北日报》报道,河北唐山市某村安装创维容量30.52KW“金装房”电站,用户0投入建站后,可额外获得价值12000元家电产品,并且首年发电收益约2520元。

再从产品设计来看,创维拥有国内顶尖设计骨干团队创维光伏设计院,该设计院拥有累计达15万座光伏电站设计经验,可通过无人机进行房屋信息测绘,结合地域大数据采集以及数字化分析技术,经自动化设计软件快速实现光伏定制化方案设计,以应对使用场景差异给光伏产品落地带来的考验。

基于上述优势,创维的新能源业务发展势能强劲。财报显示,2021-2022年,创维新能源业务营收分别为41.01亿元、119.34亿元,分别同比增长3843.3%、191%,占总营收的比重也从8.1%提升到了22.31%。

纵向对比可以发现,创维的新能源业务不仅营收增速超100%,并且占总营收的比重也提升到了二成左右,照此趋势发展,不久的将来,创维的新能源业务或将与多媒体业务平分秋色。

由此,再来回看创维的整体业务,就会发现,创维一方面通过产品高端化,在存量时代,稳住多媒体业务的大盘,另一方面,则积极结合市场的宏观趋势,布局智能系统技术和新能源业务。通过“多个轮胎走路”,创维已经具备较强的抗风险能力以及成长性,市场环境利好趋势下,有望构建业绩增长正循环。

作者:天宇

本文来源:港股研究社(公众号:ganggushe)—旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道港股企业,对港股感兴趣的朋友赶紧关注我们

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